外媒：关税休战的悖论，中国“安逸”的风险

作者：雅虎日本          来源：雅虎日本 

在10日至11日在瑞士日内瓦举行的中美贸易会谈之前，许多分析家预测美国对华税率将降至60%水平。另外，下调措施将根据情况在很长一段时间内逐渐实行。调整为30%对华关税的会谈超出了市场预期。此外，双方达成的90天休战协议包含了比预期更全面、更立即的措施。

与一个月前两国间关税率接近三位数的状况相比，出现了大幅改善，经济预测模型也不可避免地需要修改。研究机构上调了两国经济增长预期。据预测，今年中国的国内生产总值（GDP）增长率将达到4.3%，美国将达到1.3%。目前分析显示，特朗普政府新关税政策将使中国经济增速下降幅度由原先预测的2.5个百分点降至1.9个百分点。

新预测基于美国供应冲击和全球需求冲击缓和将对短期贸易产生积极影响的判断。美国财政部长贝森暗示，两国间原来34%的相互关税率将在今后的贸易谈判过程中发挥上限作用。如果他的话成为现实，将对经济前景起到利好作用。

现实经济指标也支持乐观论。最近有一个值得注意的变化。今年年初以来，中国以具有竞争力的制造业为基础，通过订货量和新市场贸易多元化，创造了强劲的出口业绩。因此，预计今年的商品出口减少幅度将远低于目前的预测值（5%）。最坏的关税情况都被避免，积极的市场反应和政府的资产市场支持政策加强了国内消费心理，中国内需消费前景也小幅上涨。当然，由于今后关税政策的不确定性依然存在，企业和消费者很有可能保持谨慎态度。

与此相反，这种外部环境的改善对中国政策当局来说可能是一把双刃剑。对于表现出被动基调而非先发制人基调的中国政策制定者来说，此次关税缓和将成为削弱实施打破出口不振的内需促进政策的紧迫性的信号。与此同时，预计今后将会出台更加慎重的经济扶持政策。另外，随着关税缓和带来政策空间，政治局设定的战略优先顺序消费和尖端技术扩散被强调，经济波及效果也有可能下降。这与已得到验证的供给侧景气扶持政策形成了鲜明的对比。

最终，美中贸易停战的最大悖论是中国政策安逸的风险。避免短期危机反而会削弱长期改革的动力。

路易丝·卢/经济学人（牛津经济）

作者：中央日报（韩国）          来源：雅虎日本